加密叙事Alpha:是落幕,亦是序章

继 UST 崩溃后的一些想法,以及对我们所有人有什么意义。

上周,发生了一件可能是我们这个行业里最具有影响力的大事件之一,一个 400 多亿美元的公司在一周之内迅速归零。

在我的加密生涯中,我见识过许多图表,但没有哪一个比的上我们上周所经历的情况。

加密叙事Alpha:是落幕,亦是序章

回顾整个事件,我的脑海中已经闪烁出很多想法,我认为其中最吸引人的是,在过去几年中被掩盖的真相正在逐渐浮出水面。

 

真相与动机

加密叙事Alpha:是落幕,亦是序章

在 LTC 和其他山寨币的时代,他们是 BTC 的分叉,他们承诺他们比 BTC 更简单更快捷是一个基本的谎言,因为技术基础是一样的,只是采用率不同。在加密货币长达十年的周期中,各种问题模糊不清,它们被那些隐藏的动机所掩盖,对于新人来说这种盲目性导致了认知的缺失。

每个牛熊周期,都有不同的问题被掩盖,但基本的人性大都类似。如果我们回顾每个时间段,就会看到以下几点:

1、BTC 是犯罪分子使用的工具。(传统机构 VS 赛博朋克)

2、LTC/XRP/IOTA 是比 BTC 更好的版本,更有机会成为货币。(投机 VS 散户)

3、视频网站上正在有人分享一些代币。(付费消息成为散户购买加密货币的原因)

4、改变世界的 ICO。(好的/坏的项目方 VS 长期投资者)

5、比以太坊更便宜、更快、更好的各种 L1。(错过 ETH 的人们 VS ETH 生态)

这些都是行业里不得不承认的,并不是特别好的过去,但不是人人都是坏人。然而,人们不了解的是隐藏的动机,这些决定了人们为什么在这个行业中说和做他们所做的事情。到现在为止,我们对这种循环的发生还算满意,因为这些真相和动机有一个共同的主题:

贪婪的投机

贪婪是这个游戏的主旋律,它贯穿了整个周期。最后的赢家都是贪婪者中最聪明的那一个,赚了钱并离开了市场,带走了投机性的资产,这就是我们通常所说的 “牛市”。

每当有朋友问我 “我应该买什么币 “来参与加密货币时,我都会告诉他们同样的事情:

不要购买除了以太坊或比特币之外的任何东西,因为加密货币是一个巨大的赌场,一旦你一踏入,你就已经输了。

理智的人通常会听从并就这样做了,但那些被贪婪控制了大脑的人才不会管这些,在他们失去大部分钱之后,在他们对亏钱感到厌倦之后,就会骂骂咧咧的退出。

安全资产

这一次,离开的不是投资资产,这是一个高收益的储蓄账户,被宣传给普通人和国库,以安全地存放他们的钱,并建立一个不断增长的生态。他们告诉储户们这是可持续发展的未来。Matt Levine 的这段摘录非常优雅地概括了这一点:

安全的资产比风险的资产风险要大得多。这是我认为 2008 年金融危机的深刻教训,而加密货币喜欢重新学习传统金融的教训。系统性风险存在于在安全资产中,股票类资产——科技股、Luna、BTC都是有风险的,每个人都知道它们是有风险的,每个人都接受风险。如果你的股票或比特币下跌了20%,你会很伤心,但你并不那么惊讶。因此,大多数人以这样的方式安排他们的生活,如果他们的股票或比特币下跌20%,他们不会被毁掉。

另一方面,安全资产——3A级抵押贷款(信用值高的房贷)、银行存款、稳定币,是不应该有风险的,人们依赖它们的价值,当人们对它们失去哪怕一点点的信心时,它们就会完全崩溃。比特币在50,000美元时有价值,在40,000美元时价值减少,而一个稳定币在1美元时有价值,在0.98美元时就没有价值。如果它能达到0.98美元,它也可能会归零。

作为一个行业,我们看到的是一组参与者,他们以安全为幌子拉拢另一组参与者,而实际上他是在不创造任何真正价值的情况下创造财富–或者说是以创造了价值为幌子:

1、你创造了一个代币

2、你创建了一个所谓的“稳定币”

3、你告诉人们你可以烧掉投机币换取稳定币

4、存在的稳定币越多,投机币的价值就越高

5、为了让人们留在你的稳定币中(保留你的投机币的价值),你向他们承诺 20% 的固定收益。

那么你的问题在于,你从哪里拿钱来支付那 20%的收益。事实证明,你可以打电话给你那些有钱的“朋友”们,你承诺给他们代币,他们帮你维持更长时间。

这就是被无数动机所掩盖的真相之一:

1、创始成员从 LUNA 数十亿美元的估值中获益,并在推特上发言捍卫这一模式。

2、早期投资者以低于 1 美元的价格购买了 LUNA,并已赚取了 100 倍的资本,通常会获得数亿或数十亿的收益,由他们来背书信誉。

3、KOL 以低价购买 LUNA,然后向他们的追随者们推销这种 “高收益储蓄账户”。他们可能不知道收益率从何而来,他们也不在乎,他们的订阅人数增加了,他们的利润也增加了。

4、Terra 生态系统使投资者、企业和散户相信这是一个安全的 “20%收益率”,而没有强调风险。他们并没有真正费心去沟通风险,因为当你向人们推销非常高的收益率时,谁会在乎呢。

又是一次经典的加密游戏,一遍又一遍,不过对象从贪婪的投机份子变成了贪婪的稳定收益份子,他们损失惨重,他们并不是想一夜暴富,而是相信加密货币是银行和金融的未来,这些收益率是稳定的,就像他们的银行账户。

这只是开始

在行业内,我们还有很多真相需要揭开,只有当我们集体看到真相时,我们才会到达谷底。那个时候,每个人都会醒来,每个人都会清醒并反思自己,我预测这些中的一个或几个将在未来的几个月内发生:

  • 很多 DeFi 2.0 或新 DeFi 只是抽象的金融计划,从根本上说没有创造任何价值,而是用 “流动性”、”深度”、”算法 “等夸大词语来吸引人们,但只是内循环经济。
  • 许多项目不知道他们的单位经济是什么,并且会意识到他们已经送出了数十亿美元的价值,大量的供应过剩促进了他们自己生态系统的破坏。
  • 许多认为尽早购买那些新推出的代币将保证他们的回报的投资者将意识到这是不可能的,你需要创造真正的价值。
  • 那些流通量很少,但希望 FDV 巨大的代币,就像是烟雾和镜子,掩盖了真相,反应了局势。他们会被嘲笑,直至认清现实,直至破产。
  • 目前,NFT 只是依附于艺术收藏品的屋檐下。当他们经历了集体幻灭时,我们才能看到数字资产的真正创新,与我们迄今所见的不同。
  • 一个预发布的游戏,就已拥有了数十亿的 FDV,这种感觉就像是给自己定价,好像你已经成功了。不经历风雨,怎能见彩虹,没有谁能一开始就成功。它需要多年的打磨和迭代,没有经历苦难的人建立不起任何东西。
  • 那些掩盖可扩展性三难问题的公链代币将被暴露出来。
  • Algo-stables 在很大程度上是无用的,因为它们都不被接受为有效的交换媒介,而只是设计了聪明的金融游戏。它们可能仍有用武之地,但以其目前的形式,它们在金钱游戏之外并无用处。注意 “Curve Wars”,以了解人们仍然相信这个谎言的程度。
  • 那些真正创造价值和让人感到”无聊 “的东西将继续茁壮成长,并经受住时间的考验–就像它们一直以来一样。随着真相越来越清晰,它们可能会重新定价。
  • 大多数投资者都是墙头草,他们没有真正的信念、理论或对他们投入资金的理解。许多人将会清醒过来,因为市场将向他们展示他们所投入的资金的现实。

我并不是过于悲观和苛刻,我只是觉得我讲出这些来对人们很重要,除非我们不承认问题,否则我们得努力做出解决方案。这就是我写这篇文章的原因,不是吓唬你,而是接受丑陋的事实,这样我们就可以共同努力解决这些挑战。

我在 2018 年的熊市开始了我的加密之旅,我看到市场参与者从那时到现在的态度有很多相似之处。我们距离底部还很远,因为还有更多的真相需要从本质上揭开,我们上周才发现了许多真相中的一个,而其余的,还没有降下它的帷幕。

THE END
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